可灵 AI 大放异彩，连带着悉数快手王人支棱起来了。
3 月 25 日港股盘后，快手向阛阓递上 2024Q4 及全年财务求教，几个关节贪图阐述如下：
2024 年营收同比增长 11.8% 达 1268.98 亿元；交流后净利润大增 72.5% 达 177.16 亿元；
2024Q4 营收同比增长 8.7% 达 354 亿元；交流后净利润同比增长 7.8% 达 47 亿元；
2024 年电商 GMV （商品来往总和）同比增长近 18% 达 1.39 万亿元；MAU（月活跃用户数）同比增长 5% 初度超 7.36 亿。
概言之，2024 年快手营收、净利润、用户规模、GMV 均立异高，且一语气八个季度（2023Q1-2024Q4）保持盈利——这意味着，快手的贪图逻辑照旧从夙昔赔本换增长切换为温雅利润、提质增效的模式。
当快手与阛阓逻辑保持"同舟共济"，国际投行王人变得"和睦可亲"——高盛在一份研报中指出，如今 AI 投资将从硬件转向诈欺层，提出超配快手这么具备 AI 立异智力的公司——毕竟，移动互联网正告别"烧钱换翌日"的时期，阛阓转而敬重当下的盈利智力，快手则通过业务提效稳住了外界对其无间盈利的预期。
绝不夸张地说，快手演绎了一出三年逆袭的"爽剧"—— 2022 年，快手还因年亏近 60 亿元受尽成本阛阓白眼、被媒体唱衰；2023 年，快手便扛着万亿 GMV、百亿盈利重回聚光灯下，给了阛阓少许小小的触动；2024 年，各家大厂还在为 AI "烧钱"造势时，可灵 AI 闷声营收破亿。
可灵 AI 闷声赚 1 亿，图生视频全球第一
大概，部分读者对快手的感知依旧停留在"下千里四大天王"阶段（拼多多、快手、水点筹、趣头条），实质上 AI 政策正对快手滋长旅途完成重塑。
2024 年 6 月，快手视频生成大模子可灵发扬发布文生视频功能，因其惊艳的表当今国表里掀翻运筹帷幄抖擞——随后的几个月，可灵保持着以周为节点的迭代速率，并以小步快跑的姿态在 2024Q3 松弛 500 万用户，累计生成超 5100 万个视频和超 1.5 亿张图片。
可灵的逆袭，无疑为快手创造出"二次发育"的机会——尤其，当其他大厂仍在为 AI 交易化场景持耳挠腮时，可灵 AI 照旧不动声色营收破亿——快手汇集首创东谈主、董事长兼 CEO 程一笑在财报功绩会上暗示，可灵 AI 上线泰半年累计营收超 1 亿元，除 C 端用户订阅外，还面向 B 端商家提供 API（诈欺设施接口）接入等管事，并与小米、亚马逊云科技、Freepik、蓝色光标等数千家国表里企业建筑了合营关系。
"咱们有信心，咫尺可灵 AI 的图生视频功能的详尽后果处于全球第一的位置。"程一笑分析，可灵 AI 正保持着全球率先的现象，因为快手在多模态大模子研发方面有余聚焦，且强硬的合座策略。
不得不说，还真让程一笑装到了——财报发布两天后，3 月 27 日，全球有名 AI 基准测试机构 Artificial Analysis 发布最新的全球视频生成大模子榜单，快手可灵 1.6pro（高品性模式）以 1000 分的 Arena ELO 基准测试评分登陆图生视频（Image to Video）赛谈榜首，Google Veo 2、Pika Art 分列榜单二、三名。
具体而言，在细目将视频大模子动作要点标的后，快手马上将算法团队与视频一语气规模的东谈主才上风转换为研发效用：
算力方面，通过将算力聚焦在视频大模子研发上酿成互异化竞争力；
算法方面，视频生成模子的选型组合复杂度更高，需要更精确的时间判断、系统化选型以及大宗算法立异——这倒逼快手无间插足，股东算法立异。
随后的财报电话会上，程一笑暗示：公司将在翌日 3 年以致更万古候进行更大规模的成本开销及研发插足，但愿通过可灵 AI 改动升级现存业务，同期创造 AI 视频内容分娩的新赛谈，进一步保持快手（短视频分娩和消费社区）的率先地位。
这并非仅仅程一笑随口立下的 Flag，从快手夙昔一年在 AI 上的插足也能看出其布局的决心——财报披露，2024 年快手研发开支达 122 亿元，约占全年总收入的 10%。
AI 起始赋能确天然是营收占比最高的线上营销业务。
一方面，受益于营销客户投放糜费增多，快手线上营销管事收入同比增长 20.1% 达 724.19 亿元，合座营收占比也普及至 57.1%。
其中，2024Q4 快手单季收入同比增长 13.3% 达 206 亿元，以致进步百度同期的 179 亿元——要知谈，百度曾是 BAT 时期的领头羊，如今别说腾讯、阿里，其在中枢告白收入上（季度）连快手王人追不上了。
单 2024Q4 快手上的 AIGC 短视频营销素材及假造数字东谈主直播处分有贪图日均糜费就进步 3000 万元——据快手测算，AI 大模子展望可将客户的短视频营销素材制作成本缩短 60%-70%，以致更多。
另一方面，外轮回告白延续回暖态势，快手通过基建、算法、居品优化提高（线上化熟识行业）转换效率。
期间，快手业务也存在一些机要的变化，举例，品牌告白向后果导向作念了一些靠近，这源于快手电商带动告白客群丰富，扩大了后果导向客户。
至于收入占比排行第二的直播业务，2024 年同比下落 5.1% 至 370.61 亿元，Q4 收入同比微降 2% 至 98 亿元，且已一语气四个季度同比下落（降幅差别为 8%、6.7%、3.9%、2%）。
值得一提的是，直播业务高度受政策变化、监管意识影响，且与公司对直播生态的交流强探讨，现已不再是快手政策发力的标的，此处便不再赘述。
电商仍在进取触探"天花板"
告白与直播是快手夙昔叙事的交易营救，但其他管事（含电商）才是快手泵血的"新引擎"。
2024 年，快手其他管事（含电商）同比增长 23.4% 达 174 亿元，全年 GMV 同比增长近 18% 达 1.39 万亿元；2024Q4 在双十一加持下，电商 GMV 同比增长 14.4% 达 4621 亿元，以场景孝敬来看：
2024Q4 快手泛货架 GMV 无间超大盘增长，合座 GMV 占比达 30%；动作对照，抖音泛货架 GMV 合座占比接近 40%。
2024Q4 快手短视频电商 GMV 同比增长超 50%，基本追平抖音短视频场景 GMV 的增速。
值得一提的是，2024Q4 快手国际合座收入同比增长 52.9%，线上营销收入同比大增 83.5%；其中，巴西电交易务订单规模无间高涨，补贴效率和运营效率也有所改善，推动 2024 全年快手国际营收翻倍，国际业务贪图赔本亦大幅收窄 57.2%。
天然，近两年"电商存量论"甚嚣尘上，即所谓新旧电商平台签订进入零和博弈的"贴身肉搏"、任何增量王人要从别东谈主口中"抢食"——但虎嗅以为，以抖音、快手为代表的直播电商平台短短四年就撕开了一个近五万亿的口子（2024 年抖音 GMV 约 3.43 万亿，快手 GMV 约 1.39 万亿），重塑的是场景心智、消费决策，而非单纯的消费风气。
尤其，消费者靠近传统货架电商过于冗杂的信息，直播带货通过筛选价钱、品性、阵势徐徐构筑起"渠谈品牌"，酿成互异化领会，使得直播电商仍有不俗的攀起飞间——艾瑞扣问测算预估，2024-2026 年，中国直播电商阛阓规模年复合增长率（CAGR）高达 18%。
此外，一位业内东谈主士对虎嗅分析："抖音是流量场，对用户寄托价值局限于内容、短少客户无间挖掘，可爱把‘肉焖在锅里’；快手以东谈主为维度，流量私域属性强，并不打压流量外流——比较抖音，快手特点在于显著的达东谈主作风、与粉丝更强的互动，且快手平台普及达东谈主货币化率的空间更大。"
顺着这个趋势发展下去，电交易务在高频、刚需、笼罩面平凡等秉性加持下，不摒除会进步告白与直播业务，成为快手交易化的中枢援助。
天然， 平台交易化最终王人要用户生态托底——一方面，快手普及了组织效用和运营效率；另一方面，通过不停优化算法、增多优质内容供给、提高内容匹配效率等技巧，快手用户粘性与社区活跃度"稳中有升"：
先看用户基本盘：Q4 快手 DAU（日活用户数）同比增长 4.8% 达 4.01 亿，MAU（月活用户数）同比增长 5% 初度超 7.36 亿——什么见地，国内用户日均使用时长超两小时，还能松弛 7 亿 MAU 的居品，微信、抖音后头即是快手了。
再看用户粘性：Q4 快手 DAU / MAU 达 54.5%，用户日均使用时长同比增长 5.8% 达 125.6 分钟——试念念一下，用户日均停留两小时的交易后劲——不仅能通过短视频、直播抵消费酿成"俯冲"，还能马上向土产货生计渗入，与其他平台张开一场"全面战争"。
在高大的流量反哺下，快手用户消费意愿也进一步普及：内容、老铁、生意组成了一个自洽的交易闭环：内容是联贯东谈主格化的载体、老铁带来信任与粘性、生意千里淀交易价值—— 2024Q4 快手电商月均买宗派同比增长 10% 达 1.43 亿，月活跃用户渗入率进一步普及至 19.5%。
好多东谈主读完上述分析可能有点懵：若何快手各项数据完好意思支棱起来了？
虎嗅以为，这很猛历程上源于，快手最近两年心态有了显著变化——此前几年，快手疲于追进抖音的凶猛涨势，不管业务节律如故吩咐王人在不同历程地"效仿"抖音；如今，快手不再盲目追逐抖音，并通过组织瘦身、政策交流、押注 AI，徐徐摸准了本身的发展节律。
外界淡薄的少许还在于：快手这几年在短视频、直播电商、短剧等业务上"死死咬住"头部阵营开云体育，保证了基本盘的知道，体现出苍劲的"居品韧性"及核定的好胜心，可由于抖音的光辉过于瞩目，反而使得寰宇低估了快手。